Agenția de evaluare financiară Fitch Ratings a confirmat ratingul suveran al României la nivelul „BBB-”, cu perspectivă negativă.

Calificativul menține România în categoria statelor recomandate investițiilor, însă indică în continuare riscuri legate de deficitul bugetar, creșterea datoriei publice și incertitudinea politică.

Potrivit Fitch, ratingul este susținut de apartenența României la Uniunea Europeană, de accesul la fonduri și finanțare externă, precum și de nivelul PIB-ului pe locuitor și de indicatorii de guvernanță, considerați mai buni decât cei ai unor state comparabile din categoria „BBB”.

Aceste avantaje sunt contrabalansate de deficitele fiscal și de cont curent, de creșterea datoriei publice și a datoriei externe nete, de inflația ridicată și de fragmentarea climatului politic.

Deficit estimat la 5,9% din PIB în 2026

Fitch estimează că deficitul administrației publice va scădea la 5,9% din PIB în 2026, sub ținta de 6% asumată de Guvern și semnificativ sub nivelul de 9,3% înregistrat în 2024.

Agenția indică o execuție bugetară mai bună în prima parte a anului, pe fondul creșterii veniturilor și al controlului cheltuielilor. În primul semestru din 2026, deficitul cash s-a redus la 42 de miliarde de lei, echivalentul a 2% din PIB, comparativ cu 70 de miliarde de lei în aceeași perioadă a anului trecut.

Fitch estimează însă că ritmul reducerii deficitului va încetini după 2026. Potrivit prognozei, deficitul ar putea ajunge la aproximativ 5% din PIB în 2028, în condițiile reducerii cheltuielilor de capital după finalizarea programelor din Mecanismul de Redresare și Reziliență și ale unei indexări moderate a pensiilor și salariilor.

Agenția avertizează asupra riscului unei deteriorări fiscale în perioada premergătoare alegerilor parlamentare din 2028, având în vedere precedentele de relaxare a politicii bugetare înaintea scrutinelor.

Datoria publică ar putea ajunge la 64,5% din PIB

Fitch estimează că datoria administrației publice va crește de la 59,3% din PIB la sfârșitul anului 2025 la 64,5% în 2028. Nivelul ar depăși mediana prognozată pentru statele comparabile, de 57,9%.

Tendința ascendentă ar urma să continue și după 2028, deși într-un ritm mai lent. Agenția consideră că principalul risc pentru rating este imposibilitatea continuării consolidării fiscale și a stabilizării datoriei.

În sens invers, reducerea constantă a deficitului și creșterea încrederii că datoria publică va fi stabilizată ar putea determina revizuirea perspectivei de la negativă la stabilă.

Incertitudinea politică, un factor de risc

Perspectiva negativă reflectă și incertitudinea politică apărută după destrămarea coaliției de guvernare. Fitch consideră că momentul instalării, componența și stabilitatea unui viitor guvern sunt dificil de anticipat.

Blocajele politice au redus vizibilitatea asupra strategiei fiscal-bugetare de după 2026 și au întârziat aprobarea unor reforme restante din Planul Național de Redresare și Reziliență. Potrivit agenției, această situație ar putea conduce la pierderea unor fonduri europene.

Fitch atrage atenția că un blocaj politic prelungit ar putea afecta capacitatea României de a aplica reformele și măsurile de consolidare bugetară.

Fondurile europene reduc presiunea asupra finanțării

Agenția subliniază rolul fondurilor europene în susținerea investițiilor și în reducerea necesarului de împrumuturi de pe piețele externe.

Resursele din politica de coeziune, granturile și împrumuturile din PNRR, precum și prefinanțarea prin mecanismul european SAFE contribuie la diversificarea surselor de finanțare. Pentru 2026, intrările din fonduri europene sunt estimate la 3,7% din PIB.

Fitch anticipează însă că acestea se vor reduce la aproximativ 1,5% din PIB în perioada 2027-2028. În același timp, necesarul de împrumuturi de pe piață va rămâne ridicat, pe fondul scadențelor mai mari ale datoriei externe.

O accelerare a investițiilor ar putea îmbunătăți absorbția și ar putea atrage intrări mai mari de fonduri europene.

Ministerul Finanțelor: Menținerea ratingului este importantă

Ministrul interimar al Finanțelor a declarat că menținerea României în categoria recomandată investițiilor este importantă într-o perioadă în care deciziile politice și bugetare sunt atent urmărite de piețe.

„Perspectiva negativă ne arată că stabilitatea politică, continuarea reformelor și respectarea traiectoriei fiscal-bugetare rămân criterii importante”, a afirmat Alexandru Nazare.

Potrivit lui, prioritatea autorităților este protejarea ratingului de țară, reducerea costurilor de finanțare și crearea condițiilor pentru revenirea perspectivei la stabilă.

Calificativele acordate de agențiile de rating influențează percepția investitorilor și costurile la care se împrumută statul, companiile și populația. Evoluția finanțelor publice, stabilitatea instituțională și continuitatea politicilor economice vor rămâne elemente importante în viitoarele evaluări ale României.