Piețele financiare din Turcia așteaptă cu neliniște verdictul de luni al instanței, care ar putea duce la înlăturarea liderului principalului partid de opoziție, după luni de turbulențe politice ce au afectat acțiunile, obligațiunile și lira turcească.

Decizia este cel mai recent episod din cadrul campaniei judiciare împotriva opoziției față de președintele Tayyip Erdogan, care a zguduit încrederea investitorilor începând din martie, odată cu arestarea primarului din Istanbul, Ekrem Imamoglu, principalul rival politic al autoritarului lider. Momentul a declanșat un val masiv de vânzări pe piețe.

În ultimii doi ani, Turcia – economie emergentă – reușise să recâștige o parte din investițiile străine pierdute anterior pe fondul politicilor economice neortodoxe, notează Reuters.

Decizia de luni urmează unei hotărâri din 2 septembrie prin care șeful organizației provinciale a CHP din Istanbul a fost destituit, invocându-se „nereguli” la un congres local.

„Este un moment foarte important pentru Turcia”, a spus Giulia Pellegrini, manager de portofoliu la Allianz.

Acțiunile, în declin

Bursa din Istanbul a suferit pierderi semnificative după decizia din 2 septembrie, indicele de referință scăzând cu până la 5% într-o singură ședință – cea mai slabă performanță zilnică din ultimele șase luni.

De la arestarea lui Ekrem Imamoglu, indicele principal și cel bancar au pierdut 15%, respectiv 10% în dolari.

Această evoluție contrastează puternic cu piețele emergente, unde MSCI Emerging Markets Index a crescut cu peste 23% de la începutul anului. În schimb, indicele MSCI pentru Turcia a pierdut circa 8%.

Lira turcească, sub presiune

În ziua arestării lui Ekrem Imamoglu, lira s-a depreciat cu peste 2,6% față de dolar, atingând un nivel record de 42,00, șocând investitorii.

De atunci, moneda s-a depreciat treptat, dar a pierdut peste 9%, rămânând una dintre cele mai slabe din rândul piețelor emergente.

„Nu mă aștept la o nouă prăbușire a lirei luni”, a spus Grant Webster, manager la Ninety One, subliniind că autoritățile au acum mecanisme rapide de intervenție prin vânzări de dolari și restrângerea lichidității.

Rolul băncii centrale

Rezervele valutare rămân un punct sensibil. După arestarea lui Imamoglu, banca centrală a vândut circa 57 miliarde de dolari pentru a sprijini lira.

În primele zile de după decizia din 2 septembrie, traderii au raportat noi intervenții de 4-5 miliarde de dolari, afectând procesul de refacere a rezervelor.

Pe fondul crizei, autoritățile au schimbat direcția politicii monetare: în aprilie au crescut rata cheie cu 350 puncte de bază, la 46%. Ulterior, banca centrală a reluat relaxarea: a redus rata cu 300 de puncte de bază în iulie și cu încă 250 în septembrie, până la 40,5%.

Presiuni pe obligațiuni

Obligațiunile locale au înregistrat fluctuații mari în acest an, randamentele atingând maximele ultimelor cinci luni în aprilie și urcând din nou la început de septembrie.

Datoria externă a avut, la rândul său, evoluții ample, dar obligațiunile în dolari cu scadențe mai lungi se tranzacționează la cel mai ridicat nivel din ultimul an.

Costurile de asigurare a datoriei externe (CDS) au scăzut treptat, apropiindu-se de nivelurile dinainte de martie. Totuși, analiștii BBVA avertizează că verdictul de luni ar putea crește din nou prima de risc politic pentru activele turcești.