Paramount Skydance a ieșit câștigătoare dintr-o luptă de mai multe luni pentru preluarea Warner Bros. Discovery, după ce gigantul de streaming Netflix a refuzat, joi, să își majoreze oferta pentru celebrul studio de la Hollywood.

„Am fost întotdeauna disciplinați, iar la prețul necesar pentru a egala ultima ofertă a Paramount Skydance, tranzacția nu mai este atractivă din punct de vedere financiar, așa că refuzăm să o egalăm”, a transmis Netflix într-un comunicat.

Netflix a confirmat pentru Reuters că se retrage din competiția pentru Warner Bros. Discovery. Consiliul de administrație al Warner Bros trebuie, însă, să rezilieze acordul cu Netflix și să adopte oferta Paramount Skydance.

„Odată ce boardul nostru va vota pentru adoptarea acordului de fuziune cu Paramount, acesta va crea o valoare extraordinară pentru acționarii noștri”, a declarat CEO-ul Warner, David Zaslav. „Suntem entuziasmați de potențialul unei companii combinate Paramount Skydance și Warner Bros Discovery și abia așteptăm să începem să lucrăm împreună pentru a spune poveștile care mișcă lumea.”

Paramount și-a menținut ofensiva pentru preluarea Warner Bros, lansând inclusiv o campanie ostilă pentru a smulge compania din mâinile Netflix. Săptămâna trecută, a reușit să readucă Warner la masa negocierilor, cu perspectiva unei oferte în numerar majorate.

Anterior, Warner Bros anunțase că oferta revizuită a Paramount, de 31 de dolari pe acțiune, este superioară celei de 27,75 dolari pe acțiune înaintate de Netflix pentru activele de streaming și studio ale companiei.

Sub protecția anonimatului, un consilier al Netflix a declarat că a recomandat retragerea din cursă deoarece tranzacția nu mai avea sens economic. Co-CEO-ul Netflix, Ted Sarandos, sugerase într-un interviu din 20 februarie că grupul nu va majora semnificativ oferta, subliniind că Netflix a fost „un cumpărător foarte disciplinat”.

Potrivit sursei, Netflix concura cu un miliardar dispus să plătească un preț considerat „irațional” pentru Warner Bros. Este vorba despre Larry Ellison, cofondator, președinte executiv și director tehnologic al Oracle, precum și tatăl CEO-ului Paramount, David Ellison.

„Nu are rost să joci ‘chicken’ cu cineva care nu va trage de volan”, a spus sursa, referindu-se la Larry Ellison.

După anunțul retragerii, acțiunile Netflix au crescut cu peste 10%.

Posibile obstacole de reglementare

Fuziunea dintre Paramount și Warner Bros ar reuni două mari studiouri de la Hollywood, două platforme de streaming - HBO Max și Paramount+ - precum și două divizii de știri, CNN și CBS.

Familia Ellison are legături cu președintele Donald Trump, însă tranzacția este susceptibilă de a fi analizată din perspectiva legislației antitrust la Washington, în alte țări și în unele state americane, inclusiv California.

Analiștii TD Cowen apreciază că aprobarea federală pare probabilă în actualul context politic, dar că anumiți procurori generali de stat - în special procurorul general al Californiei, Rob Bonta - ar putea contesta acordul. De asemenea, este posibil ca autoritățile europene de concurență să intervină.

Rob Bonta, democrat, a declarat joi seara că tranzacția nu este o formalitate: „Acești doi titani de la Hollywood nu au trecut încă de analiza autorităților de reglementare - Departamentul de Justiție al Californiei are o investigație deschisă și intenționăm să fim vigilenți în evaluarea noastră.”

Statele pot intenta procese pentru blocarea unor tranzacții, deși Departamentul federal al Justiției dispune de cele mai ample resurse în acest sens.

Senatorii democrați Elizabeth Warren, Bernie Sanders și Richard Blumenthal și-au exprimat îngrijorarea că aprobarea acordului ar putea fi influențată politic.

În oferta revizuită, Paramount a majorat taxa de reziliere pe care ar plăti-o dacă acordul nu ar obține aprobările necesare, la 7 miliarde de dolari, de la 5,8 miliarde anterior. De asemenea, s-a angajat să acopere taxa de 2,8 miliarde de dolari pe care Warner Bros ar trebui să o plătească Netflix pentru retragerea din acord.

Ellison Trust va contribui cu 45,7 miliarde de dolari capital propriu, față de 43,6 miliarde anterior, cu sprijinul lui Larry Ellison, care a acceptat să furnizeze fonduri suplimentare necesare pentru îndeplinirea cerințelor de solvabilitate bancară ale Paramount.

Bank of America Merrill Lynch, Citigroup și Apollo Global Management vor asigura finanțare prin datorie în valoare de 57,5 miliarde de dolari, în creștere față de angajamentul anterior de 54 de miliarde.

Investitorul activist Ancora Holdings, care deține o participație minoră în Warner Bros și a presat compania să negocieze mai activ cu Paramount, a salutat oferta revizuită.

„Decizia Netflix de a nu-și majora oferta de 27,75 dolari pe acțiune a deschis calea pentru ca acționarii să primească semnificativ mai mult numerar și o perspectivă realistă de obținere a aprobărilor guvernamentale”, a transmis Ancora, adăugând: „Este o situație câștig-câștig pentru acționari și pentru industrie.”

Citește și: Aurul, la cel mai ridicat nivel din ultimele săptămâni